解局 | 飙升的旭辉公司债背后

来源：观点地产网时间：2023-02-17 05:27:34

观点网旭辉的公司债这周坐了个“过山车”。

【资料图】

2月16日早间，旭辉公司债便开始持续走高，多笔公司债涨超30%，"20旭辉01""20旭辉02""20旭辉03""21旭辉01""21旭辉02""21旭辉03"在内的多笔债券均触发盘中二次临停；"22旭辉01"也因涨超30.97%，触发盘中临停。

至交易所债券收盘，“22旭辉01”涨近31%，“21旭辉03”涨超29%，“21旭辉01”涨超24%，“20旭辉02”涨近23%，“20旭辉03”涨超21%，“20旭辉01”涨超16%，“21旭辉02”涨超13%。

而值得注意的是，就在前一日，旭辉的公司债仍持续跌势，“20旭辉01”跌超21%，“22旭辉01”跌超16%，“20旭辉03”、“21旭辉01”跌超14%，“21旭辉02”跌13%，“20旭辉02”跌超12%。“20旭辉01”盘中临时停牌。

市场猜测这或与境内债偿付与中票发行进展相关。交易所也关注到了这一异常波动，并要求旭辉做出说明。旭辉随后核查并公告：公司近期生产、经营、销售情况正常，并与多家银行机构签署了战略合作协议。

更重要的是，旭辉表明公司经营业务正常推进，会积极提升销售和回款，有序安排各项融资和还款工作，积极维护境内融资。

不安的市场

显然，公司债涨跌背后，是市场敏感情绪的传导与博弈。观点新媒体获悉，2月13日以来，旭辉集团的债券便连续多日遭遇跌幅。

市场都在疑惑，旭辉怎么了？从公开的消息上看，旭辉控股披露了一月的销售情况，但更多的，是市场上蔓延的小道消息。

“有消息说旭辉国内公司债也要重组，所以就暴跌了，昨天（2月15日）旭辉说会还，所以又涨回来一部分。”一位资本市场人士如是而言，有市场观点认为房企的资金压力仍然非常大，现在政府能够给出的帮助有限。

而旭辉一笔迟迟未到的中票，确实也引起了市场的一些不安情绪。观点新媒体获悉，2023年开年，便有消息传出，旭辉集团拟发行2023年度第一期中期票据，发行规模不超过20亿元，期限为3年期，由中债信用增进提供全额无条件不可撤销连带责任担保，询价区间为2.80%～4.30%；债券募集资金用途为项目建设、偿还境内有息债务。

彼时，市场认为这笔公司债能够在很短时间内完成发行，1月10日，旭辉取得中债增担保函，此时旭辉集团和主承调整询价信息，将发行时间改为1月18日，发行规模调整为不超过15亿。

但是直到现在，旭辉仍尚未完成发行23旭辉集团MTN001。

对此，有消息称中票发行推迟系征信逾期记录所致：23旭辉集团MTN001原定春节前发行，因为旭辉突然发生一笔他行表内贷款逾期，上了人行征信（据了解目前已结清并从征信消除记录），按照交易商协会要求需要履行二次上会审议流程，同时根据行内承销业务管理办法，分行也需要推动行内重新履行信用风险审查审批流程，行内外流程顺利通过后，就可以继续推动发行工作。

这被认为在一定程度上打击了市场信心，从而引发债券价格的下跌。

境内债承诺

市场脆弱的神经犹如惊弓之鸟。

旭辉公司债价格的争夺背后，也不乏一些投资者通过时间差进行炒作。观点新媒体获悉，最近一些关于旭辉的截图在悄然流传，比如旭辉将公布关于中票发行的进展情况。

一位接近旭辉的人士则表示，公司层面并未发生任何变化。

紧绷的环境下，任何消息的声量都能被无限放大。显然，更为重要的是旭辉明确表示会积极维护境内融资举措的落实。

旭辉于15日发布的公告中表示，截至目前，公司债务融资在《通知》政策指引下积极落实相关要求，满足房地产企业合理融资需求。截至本公告披露日，本公司所有公司债券均按时、足额偿付利息，不存在违约或延迟支付的情况。

更重要的是，旭辉一直将公司经营业务正常推进，积极提升销售和回款，有序安排各项融资和还款工作，积极维护境内融资。

根据旭辉披露的销售情况，公司2023年1月集团合同销售(连合营企业及联营公司的合同销售)金额约人民币50.2亿元，合同销售面积约38.26万平方米。

此外，旭辉控股目前正推进境外债券重组方案。

市场有消息指，旭辉控股计划最早于2月底推出离岸债初步重组方案，预计3月开始与离岸债权人就重组方案进行谈判。

而旭辉此前表示，在切实可行的情况下，拟尽快且不晚于2023年第一季度，向债权人及其他持份者提交全面解决方案。