5月30日，穆迪确认了北京控股有限公司(简称“北京控股”)的“Baa1”发行人评级、北京控股集团(BVI)有限公司 (简称“北控集团(BVI)”)的“Baa1”发行人评级。
以及确认了由北京控股或北控集团(BVI)提供担保的并且由Mega Advance Investments Limited、Talent Year(Euro)Limited、Talent Year International Limited及Charge Style International Limited发行的债券的“Baa1”高级无抵押评级。
评级展望为稳定。
(资料图片)
据观点新媒体了解，Mega Advance Investments Limited、Talent Year(Euro)Limited及Talent Year International Limited为北京控股的全资附属公司，而Charge Style International Limited则为北控集团(BVI)的全资附属公司。
北京控股的“Baa1”发行人评级是结合考虑了其独立的信贷实力并上调四个子级，这是因为基于穆迪预期，北京市政府和中国政府(A1/稳定)在需要时通过北京控股的最终母公司北京控股集团有限公司(简称“北控集团”)提供特别支持的可能性很高。
北京控股的独立信用状况由该公司稳定现金流所支持，这些现金流是源于其在天然气和水务业务中的垄断和领先地位。该公司在中国和德国也有固体废物处理业务。此类企业将受益于政府的扶持政策，在未来3-5年内提供增长机会。
北京控股的经调整后的资本支出在2021-2022年度仍保持高位，约为170亿至190亿港元。然而，穆迪预计，北京控股经调整后的资本支出将在2024年逐步下降至160亿港元。
此外，北京控股的经调整后的留存现金流由2021年的118亿港元降至2022年的102亿港元。但穆迪预计，随着其核心业务继续稳定增长，其现金流将在2024年逐步恢复至约107亿港元，这将被来自同期海外油气勘探和生产项目股息的预期下降部分抵消。
与此同时，穆迪预计，北京控股将在未来12至18个月内通过使用其盈余现金偿还部分未偿债务来维持其信用状况，尽管有大量资本支出，但其经调整后的债务余额仍将基本稳定保持在1320亿港元左右。
因此，即使北京控股的调整后留存现金流与债务之比从2021年的9.5%降至2022年的7.7%，穆迪仍预计这一比率将在2024年逐步改善至8.1%。此类信用指标将支持该公司的独立信用状况。
穆迪还预计，北京控股在控股公司层面将拥有充足的流动性，以履行其偿债和派息义务。
北控集团(BVI)的信用状况与北京控股密切相关，因为北京控股持有北控集团(BVI)的大部分业务和资产。
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